Álvaro Gribel analisa a economia do Lula 3
A economia ajuda a explicar a derrota do presidente Luiz Inácio Lula da Silva para Flávio Bolsonaro no primeiro turno das eleições de 2026. Durante todo o mandato, o governo apostou em agendas microeconômicas para impulsionar o crescimento e melhorar o bem-estar da população, mas elas falharam completamente na tentativa de agradar o eleitor e angariar votos.
Já a agenda macro, que tem no ajuste das contas públicas a sua prioridade máxima, foi sempre vista como um capricho do mercado financeiro e relegada na prática ao segundo plano.
Somente programas “Desenrola” foram três versões, duas neste ano de 2026, sem que o endividamento das famílias tenha caído. O que surpreende é como o governo decide lançar uma segunda versão de um primeiro programa que não deu certo.
A aposta na isenção do Imposto de Renda até R$ 5 mil – anunciada no final de 2024, quando o mercado esperava um pacote de cortes de gastos – também não teve protagonismo na campanha. Procuram-se eleitores que tenham votado em Lula pelos reais que deixaram de ser descontados nos seus contracheques.
Aposta na agenda ‘micro’ falhou na economia e não trouxe os votos que governo Lula esperava Foto: Daniel Teixeira/Estadao
Nesta lista ainda entra o PAC – uma peça de marketing e ficção -, programa Acredita, Minha Casa, Minha Vida; Move Brasil (com crédito para compra de caminhões); Luz do Povo, Gás do Povo, Voa Brasil (que prometia passagens aéreas mais baratas para aposentados o INSS), Pé-de-Meia… uma lista infindável de medidas micro que consumiram recursos humanos do ministério da Fazenda e desgaste da área política para aprovação de algumas das medidas no Congresso.
No macro, houve uma inversão da cartilha básica que os economistas liberais recomendam para todos os governos eleitos: corte de gastos assim que o presidente toma posse, para aproveitar a lua de mel com o eleitorado, e aumento de despesas na reta final. A estratégia é básica e segue uma lógica simples: a “maldade” é feita no início para que a “bondade” seja entregue na reta final, próxima das eleições.
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O governo Lula, por sua vez, aprovou a PEC da Transição em 2022, injetando recursos na economia e pressionando a inflação. Os juros permaneceram elevados durante todo o mandato, houve estímulo ao consumo e à concessão de crédito, e muitos eleitores foram às urnas com cartões de crédito estourados e sem esperança de conseguir pagar as dívidas, mesmo com o desemprego em baixa. A regulação das bets, que tinha como foco único arrecadar recursos para o ajuste fiscal via receita, completou o quadro.
No campo econômico, Lula não fez o que se esperava e ainda se recusou a apresentar mudanças para um novo mandato. Terá de mudar drasticamente se quiser ter esperança de virada no segundo turno.