Mais uma vez, todos estão nervosos. Entre causas antigas e novas, a tensão volta a dominar. Três são as razões para tanto.
Nunca foi tão clara a derrota de Trump no Oriente Médio. O presidente americano não consegue encerrar o conflito sem ter de assumir uma grave perda.
O fluxo de petróleo e outros produtos continua baixo no Estreito de Ormuz.
Sob o governo Trump, os papéis do Tesouro americano não exalam a confiança que já tiveram Foto: Departamento do Tesouro dos EUA/AFP
Nas quatro semanas terminadas em 23 de agosto, a Rússia exportou apenas 3,46 milhões de barris por dia, muito abaixo do normal. Isso é resultado da bem-sucedida campanha ucraniana de bombardear as refinarias russas.
O chamado “crack spread”, a relação entre o preço de um barril de óleo bruto e de um equivalente de refinados, atingiu recentemente a elevada faixa de US$ 70, pressionando ainda mais os preços de derivados.
Nesta sexta-feira, 4, o galão de diesel nos postos americanos atingiu US$ 5,85, um recorde absoluto, 56% maior que antes da guerra, o que voltará a pressionar a inflação.
A segunda fonte de pressão na economia global vem do fato de que o El Niño já é uma realidade, como mostram as projeções dos principais modelos climáticos disponíveis.
Os preços futuros de vários produtos agrícolas importantes já começaram a antecipar problemas na produção.
Desde o início de agosto, os preços do açúcar subiram 20%; os do trigo, 16%; os do milho, 14%; e os da soja, 10%. Mais pressão inflacionária pela frente.
Finalmente, estamos vendo em vários países uma elevação das taxas de juros longas.
No caso americano, a taxa do papel de 30 anos é a mais elevada desde 2007. Essa pressão decorre de alguns fatores, como a existência de um elevado déficit público, da ordem de 6% do PIB, que pressiona a demanda e a inflação.
Ao mesmo tempo, a dívida pública atingiu há poucos dias a extraordinária quantia de US$ 40 trilhões, superior a 100% do PIB. Como consequência, os mercados acabaram por exigir um prêmio de risco. Os papéis do Tesouro americano não exalam a confiança que já tiveram.
A força do mercado de trabalho revelada nesta sexta-feira com a divulgação do “payroll” torna muito provável que o Fed comece a elevar os juros na sua próxima reunião.